نظرة عامة: أدت تعليقات التعريفات الجمركية الأمريكية إلى اندفاع صادراتي، لكن حواجز التجارة في جنوب شرق آسيا وانخفاض الطلب الصيفي يهددان الأرباح. مع زيادة المصانع للإنتاج رغم انكماش الاستهلاك، تواجه أسعار الصلب في يوليو ضغوطًا حاسمة.

1. سياسة التعريفات: سباق مع الزمن

• تسبب التوقف لمدة 90 يومًا في زيادة صادرات القضبان/الأسلاك بنسبة 53.5%، بينما تضاعفت شحنات البلاط تقريبًا.

• موعد نهائي 31 يوليو: تنشط تعريفات جديدة بنسبة 70% في 1 أغسطس إذا فشلت المفاوضات (احتمال 60% حسب المطلعين).

• تكلفة خفية: إعادة التوجيه عبر فيتنام تضيف 20 دولارًا للطن، بينما تخفض ضريبة الإغراق البالغة 20% في تايوان الهوامش.

2. عوائق التصدير: حصار جنوب شرق آسيا

• فخ الشهادات: يتم رفض الصلب دون شهادات الاتحاد الأوروبي مما يفرض تحويلات مكلفة عبر مناطق ثالثة.

• اختراق أفريقي: قفزت الصادرات إلى دول الاتحاد الأفريقي الـ55 بنسبة 30% سنويًا، بقيادة نيجيريا وتنزانيا.

• أضرار الحرب التجارية: خفضت تحقيقات الإغراق الكورية صادرات اللفائف الساخنة بأكثر من 30%.

3. انهيار الطلب الموسمي

• تجميد البناء: قلصت موجات الحر بدرجة 40°C عمليات المواقع بنسبة 30%، مما سحق طلب حديد التسليح إلى 219 ألف طن - انخفاض بنسبة 24% عن القمم.

• بصيص أمل صناعي: رفع قطاع السيارات الطلب على اللفائف الباردة بنسبة 6.9%، لكن فجوة الاستهلاك الإجمالي بلغت 700 ألف طن.

• أزمة مخزون: يحتفظ التجار بمخزون عند 688.9 ألف طن (أدنى مستوى في 3 سنوات) بينما تخفي مخزونات المصانع مخاطر الإفراط في الإنتاج.

4. مقامرة العرض: زيادة إنتاج عالية المخاطر

• إنذار بالإفراط في الإنتاج: قفز إنتاج الصلب الخام بنسبة 6.4% في أواخر يونيو رغم الخسائر.

• انقسام الأرباح: تتمسك المصانع الكبيرة بهامش 238 يوان/طن بينما تعاني المصانع الصغيرة من خسائر 50 يوان/طن.

• عامل سياسي غير متوقع: قد تقلل التخفيضات المزعومة في الإنتاج في تانغشان خلال الفترة 15-30 يوليو من العرض اليومي بمقدار 61 ألف طن.

توقعات يوليو: مفترق طرق حاسم

"تلتقي فوضى التعريفات، ومصائد التصدير، وانهيار الطلب - تواجه الأسعار هبوطًا حرًا في أغسطس قبل انتعاش محتمل في الربع الرابع. تحمل صادرات النفط/الغاز وتوقيت الحوافز مفاتيح التعافي."